Bitcoin tras el informe de empleo de EE. UU.: subida a US$87.000, giro y US$433 millones en liquidaciones
El 2 de octubre, EE. UU. informó de apenas 29.000 nuevos empleos en septiembre frente a los 90.000 esperados, y el desempleo subió al 4,2 %. El mercado concluyó que la Fed no volvería a subir los tipos en octubre, y bitcoin saltó a casi US$87.100. Un día después había vuelto a US$84.600, y las liquidaciones en el mercado cripto llegaron a US$433,6 millones, tres cuartas partes de quienes apostaban al alza. Te contamos por qué las malas noticias de empleo empujan a bitcoin hacia arriba y cómo el apalancamiento convierte un buen día en pérdidas.
Qué mostró el informe
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. publicó el informe de empleo de septiembre el viernes 2 de octubre. La economía sumó apenas 29.000 empleos no agrícolas, cuando los economistas esperaban unos 90.000. La tasa de desempleo subió del 4,1 % al 4,2 %.
Los meses anteriores también resultaron más débiles de lo que se creía. Agosto se revisó a la baja de 162.000 a 133.000, y julio pasó de una pequeña ganancia de 21.000 a una pérdida de 10.000 empleos. Los salarios subieron un 0,1 % en el mes frente al 0,3 % previsto, y un 3,0 % interanual en lugar del 3,2 % esperado.
| Indicador | Previsión | Dato real |
|---|---|---|
| Nuevos empleos, septiembre | unos 90.000 | 29.000 |
| Tasa de desempleo | 4,1 % | 4,2 % |
| Salarios, variación mensual | 0,3 % | 0,1 % |
| Salarios, variación anual | 3,2 % | 3,0 % |
Por qué las malas noticias de empleo impulsaron a bitcoin
La conexión pasa por la tasa de la Fed. El 16 de septiembre, la Reserva Federal subió los tipos por primera vez desde 2023, y el mercado se preparaba para una segunda subida en la próxima reunión del 27 y 28 de octubre. Con tipos altos, el dólar y los bonos se vuelven más atractivos, y los activos de riesgo, incluido bitcoin, tienden a abaratarse. Un mercado laboral débil es el argumento más fuerte para que la Fed haga una pausa.
Así leyó el mercado el informe. Según los datos de CME FedWatch que cita CoinDesk, la probabilidad de una subida de tipos el 28 de octubre era del 25 % el viernes por la mañana y cayó al 13 % tras el dato. En el mercado de predicciones Kalshi, según CNBC, bajó en una semana de casi el 70 % al 18 %. Aun así, los operadores siguen contemplando una subida en diciembre.
Los bonos se movieron con las expectativas. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años, que el día anterior había llegado al 5,34 %, bajó al 5,15 %. El oro subió más de un 1 %, el dólar se debilitó frente a las principales divisas y los futuros del Nasdaq ganaron cerca de un 1,2 %.
Bitcoin abrió el 2 de octubre en torno a US$84.850 y en las primeras horas tras el informe subió hasta casi US$87.100. Parte de ese impulso vino de los propios bajistas: quienes habían abierto posiciones cortas apostando a una caída sufrieron cierres forzosos, y cerrar un corto significa comprar, lo que empuja el precio aún más arriba.
Por qué la subida no se sostuvo
Para la tarde del viernes, bitcoin había perdido unos US$2.000 y bajado a US$85.300, señala CoinDesk. Algunos operadores recogieron beneficios. El rendimiento a 10 años volvió rápido al 5,26 % y cerró el día incluso más alto que al inicio. El mercado sabe que la Fed mira no solo el empleo, sino también los precios, y el próximo informe de inflación sale el 14 de octubre.
El sábado 3 de octubre, bitcoin cotizaba cerca de US$84.600, un 1,6 % menos que un día antes. El mínimo de las últimas 24 horas rondó los US$83.900, según The Crypto Times. Toda la subida del viernes se esfumó en un día y el precio volvió al punto de partida.
Qué son las liquidaciones y cómo el apalancamiento convierte un buen día en pérdidas
Un operador de futuros puede usar apalancamiento: depositar, por ejemplo, US$1.000 de garantía y abrir una posición de US$10.000. Entonces un movimiento del precio del 1 % cambia su garantía en un 10 %. Si el precio va en contra de la posición alrededor de un 10 %, la garantía se agota y el exchange cierra la operación por su cuenta. Eso es una liquidación: el dinero del operador se pierde por completo o casi, y la posición se vende a precio de mercado. En nuestra casa de cambio de criptomonedas no hay apalancamiento: cambias una moneda por otra y la recibes en tu propia billetera.
El viernes pasó en ambos sentidos. Primero el precio subió de golpe y barrió a los cortos. Luego se dio la vuelta y el golpe fue para los largos, sobre todo para quienes compraron con apalancamiento en el máximo, cerca de US$87.000. Cada venta forzosa presiona más el precio y alcanza al siguiente grupo.
Según CoinGlass, en las 24 horas hasta la mañana del sábado se liquidaron posiciones por US$433,6 millones en el mercado cripto. De ellas, US$321,8 millones, o el 74 %, fueron largos y solo US$111,8 millones, cortos. Más de 100.000 operadores fueron liquidados. Ether sumó más de US$105 millones, bitcoin unos US$104 millones, y la mayor liquidación individual fue de US$4,5 millones en el par ETH/USDT de Binance. Sin apalancamiento, ese mismo par es una simple compra: puedes comprar ether con USDT en la red TRON, y no hay nada que liquidar.
Al final, quien simplemente mantuvo bitcoin durante todo el día quedó más o menos donde estaba. Quien compró con apalancamiento al calor de la noticia pudo perder toda su garantía en pocas horas, aunque el precio apenas cambió en el conjunto.
Flujos en los ETF: la racha se cortó y volvió
De fondo estaban los flujos hacia los fondos cotizados de bitcoin al contado. Según SoSoValue, una racha de nueve días de entradas, que llevó unos US$3.000 millones a los fondos, terminó el 30 de septiembre, cuando salieron US$148,7 millones de los ETF de bitcoin al contado. Lo contamos al explicar por qué Citigroup elevó su previsión del precio de bitcoin a US$113.000.
La pausa fue breve. El 1 de octubre los fondos volvieron a entradas netas de unos US$103 millones; solo IBIT de BlackRock captó US$195,6 millones, mientras que del FBTC de Fidelity salieron unos US$61 millones. Los datos del 2 de octubre aún no se habían publicado el sábado por la mañana.
El calendario de las próximas semanas
Para bitcoin, las próximas semanas dependerán de la Fed y de los datos que ella vigila.
- 14 de octubre: el informe de inflación CPI de septiembre. Precios altos podrían reavivar la idea de una subida de tipos pese al mercado laboral débil.
- 27 y 28 de octubre: reunión de la Fed; la decisión sobre los tipos se anunciará el 28 de octubre.
- Diciembre: otra reunión en la que el mercado todavía admite una subida.
Con todo, bitcoin cerró septiembre en alza, aunque ese mes la Fed subió los tipos. Contamos aparte cómo bitcoin cerró el tercer trimestre con una subida del 42 %.
Qué significa para quien guarda bitcoin como ahorro
El viernes muestra bien la diferencia entre tener monedas y apostar a sus movimientos. En dos días, el precio subió casi un 3 % y volvió a bajar. Para quien guarda bitcoin en su propia billetera, eso es ruido normal. Para quien operaba con apalancamiento, el mismo día pudo terminar con la pérdida de su garantía.
Si bitcoin es para ti un ahorro y no una forma de operar, conviene mirar estos días con calma y pensar ante todo en cómo guardarlo. Las monedas en un exchange son tuyas solo mientras el exchange funcione y no bloquee los retiros. Vale la pena entender la diferencia entre una billetera custodial y una no custodial y decidir de antemano cómo guardar la frase semilla de forma segura para no perder nunca el acceso a tus monedas.
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