La SEC propone reglas de autocustodia de cripto para asesores y fondos: condiciones y qué significan para ti
El 1 de octubre, la SEC propuso un marco de custodia de criptoactivos para asesores de inversión y fondos. El regulador de EE. UU. describe cómo los profesionales pueden guardar cripto ellos mismos, con sus propias claves: con dos aprobaciones por transacción, direcciones separadas y revisiones periódicas. Te contamos qué se propuso, a quién afecta y qué lista de control conviene tomar para tu propia billetera.
Qué propuso la SEC
El 1 de octubre de 2026, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) publicó un paquete de nuevas reglas y enmiendas sobre la custodia de criptoactivos. Afecta a dos grupos del mercado. El primero son los asesores de inversión registrados (registered investment advisers, RIA), que gestionan el dinero de sus clientes. El segundo son los fondos regulados: compañías de inversión y BDC (business development companies).
Los requisitos de custodia para estas entidades se escribieron hace décadas, en las leyes Investment Advisers Act of 1940 e Investment Company Act of 1940. Según la SEC, el objetivo de la propuesta es actualizar esas reglas y eliminar las barreras que dificultaban a los asesores ofrecer inversiones en cripto a sus clientes.
El paquete tiene tres partes:
- Autocustodia. Un asesor podría guardar él mismo los criptoactivos de clientes y fondos en casos limitados, por ejemplo cuando haya determinado que no existe un custodio autorizado para esos activos.
- Compañías fiduciarias estatales. Las compañías fiduciarias con licencia de un estado (state trust companies) podrían actuar como custodios de las cripto de clientes y fondos.
- Brokers-dealers y auditoría. Se actualizan los requisitos para los brokers-dealers que guardan activos de fondos y se modernizan las reglas de auditoría de los estados financieros de los asesores.
Por ahora es solo una propuesta, no una regla vigente. Cuando se publique en el Federal Register, el público tendrá 60 días para enviar comentarios. La SEC todavía no anunció la fecha de publicación.
Qué entiende la SEC por autocustodia
En cripto, «autocustodia» suele significar una billetera en la que tú tienes tus claves, y ya explicamos a fondo la diferencia entre una billetera custodial y una no custodial. En el documento de la SEC significa otra cosa. La comisionada de la SEC Hester Peirce, según The Block, aclaró que el término se refiere al asesor que actúa como custodio de los activos de sus clientes. No tiene nada que ver con el inversor particular que guarda sus monedas por su cuenta.
Dicho de otro modo, el regulador describe cómo un profesional que gestiona dinero ajeno puede guardar cripto con sus propias claves, y no en un banco o con un custodio especializado. Para un particular es más sencillo: las monedas compradas en una casa de cambio de criptomonedas y enviadas a tu propia dirección ya están en tus manos, sin custodio de por medio.
Condiciones para el asesor
No basta con quedarse con las claves. Según securities.io y Cointribune, el asesor debe cumplir una larga lista de condiciones:
- concluir por escrito que no hay un custodio adecuado, antes de empezar y luego cada trimestre;
- tener experiencia comprobada en custodia de activos con un sistema de gestión de claves privadas;
- usar autorización conjunta: al menos dos personas aprueban cada transacción con criptoactivos, y el procedimiento se revisa como mínimo una vez al año;
- mantener los activos de los clientes en direcciones cripto separadas;
- revisar una vez al año sus medidas de ciberseguridad;
- obtener un informe de un auditor independiente sobre el control interno en un plazo de seis meses, y después cada año;
- enviar a los clientes extractos trimestrales;
- firmar un acuerdo por escrito según el cual la cripto se considera un activo financiero bajo la ley estatal.
En los fondos, además, el consejo de administración del fondo supervisa el esquema.
Compañías fiduciarias estatales como custodios
La segunda parte destacada del paquete trata de las compañías fiduciarias que operan con licencia de cada estado. Para guardar las cripto de los clientes de un asesor o de un fondo, una compañía así debe:
- tener autorización del regulador bancario del estado para custodiar cripto;
- contar con reglas escritas de resguardo de activos;
- tener estados financieros auditados e informes de control interno;
- mantener los activos de los clientes separados de los propios.
El asesor o el fondo verifica la autorización de la compañía fiduciaria antes de empezar y luego cada año.
De dónde sale esta propuesta
El tema viene de lejos. En 2023 la SEC propuso la regla Safeguarding Advisory Client Assets sobre la protección de los activos de los clientes de asesores. En junio de 2025 fue retirada.
El 30 de septiembre de 2025, la SEC emitió una no-action letter, es decir, una carta no vinculante con la postura del personal. En ella se permitía, bajo ciertas condiciones, considerar a las compañías fiduciarias estatales como custodios adecuados. La nueva propuesta convierte esa postura en regla.
También hay un contexto más amplio. The Block escribe que la SEC y la CFTC aceleraron su trabajo en las reglas para cripto después de que la ley CLARITY no lograra pasar el Senado.
Qué dicen en la SEC
El presidente de la SEC, Paul Atkins, recordó que desde la aparición de bitcoin en 2008 el mercado de criptoactivos pasó de ser una curiosidad de nicho a una clase de activos de varios billones de dólares, a la que los inversores buscan acceder activamente. Según él, la propuesta da a asesores y fondos un camino legal donde antes no lo había. Atkins también dijo que la SEC prepara nuevas propuestas regulatorias.
Afecta esto al usuario común
No de forma directa. En EE. UU. ya se puede guardar cripto con tus propias claves, y no hace falta permiso de la SEC para eso. Si, por ejemplo, cambiaste USDT por ETH y lo guardas en tu propia billetera, las nuevas reglas no te afectan. Peirce subrayó aparte que la propuesta no trata de inversores particulares. Trata de quienes gestionan dinero ajeno y responden ante sus clientes.
En otros países también se discute la autocustodia. Por ejemplo, escribimos sobre cómo Brasil empezó a vigilar las transferencias a billeteras cripto personales.
Aun así, vale la pena leer el documento de la SEC aunque solo tengas unas pocas monedas en el móvil. El regulador describió, en el fondo, cómo guardar las claves uno mismo de forma segura cuando está en juego dinero ajeno. Casi todos esos puntos se recomiendan a los particulares desde hace años.
Lista de control para tu billetera inspirada en la SEC
Así se traducen las condiciones para asesores al lenguaje de una billetera normal. La SEC no impone reglas a particulares, es solo un marco práctico.
| Condición de la SEC para asesores | Qué significa para tu billetera |
|---|---|
| Al menos dos personas aprueban cada transacción | multifirma: una transferencia requiere varias firmas |
| Activos de clientes en direcciones separadas | billeteras separadas para ahorros y para gastos del día a día |
| Sistema comprobado de gestión de claves | sabes dónde está la frase semilla y quién tiene acceso a ella |
| Revisión anual de ciberseguridad | revisar de vez en cuando el dispositivo, la app y la copia de seguridad |
| Procedimiento de autorización revisado cada año | una vez al año, repasar cómo restaurar la billetera si pierdes el móvil |
Lo principal de esta tabla son las claves. Si tus monedas están en un exchange, las claves las controla el exchange, no tú.
Si las claves las tienes tú, toda tu protección depende de la frase semilla. En nuestra guía sobre dónde guardar la frase semilla de una billetera cripto contamos cómo hacer una copia de seguridad sin perderla.
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Preguntas frecuentes
¿Qué propuso la SEC el 1 de octubre de 2026?
Un marco de custodia de criptoactivos para asesores de inversión registrados y fondos regulados. Los asesores podrían guardar ellos mismos las cripto de sus clientes en casos limitados, las compañías fiduciarias estatales podrían ser custodios, y se actualizan los requisitos para brokers-dealers y auditorías.
¿Ahora necesito permiso de la SEC para guardar cripto en mi propia billetera?
No. La propuesta se aplica a asesores y fondos que guardan activos ajenos. La comisionada de la SEC Hester Peirce aclaró que aquí «autocustodia» no significa que un inversor particular guarde sus propias cripto.
¿Qué condiciones pone la SEC a los asesores para la autocustodia de cripto?
Entre ellas, una conclusión escrita de que no hay un custodio adecuado, la aprobación de cada transacción por al menos dos personas, direcciones cripto separadas para los activos de clientes, una revisión anual de ciberseguridad, un informe de auditor independiente y extractos trimestrales para los clientes.
¿Cuándo entrarán en vigor las reglas de la SEC sobre custodia de cripto?
Por ahora es una propuesta. Tras su publicación en el Federal Register, el público tendrá 60 días para comentar, y la fecha de publicación aún no se ha anunciado.
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